这个世界是有不确定性构成的，并不存在完全的必然性，面对和解决不确定性是我们投资决策的重要功课。

不确定性并不仅仅是指信息可描述的部分，还包括我们无法了解的、没有信息的和不可用概率分布描述的部分。

股票市场长期会上涨，这是一种确定性，股票市场会以什么样的路径上涨，这是一种不确定性。

不确定性机会意味着需要解决不确定性带来的伤害，可能会遭受单次的失败，这些都是获取超额收益而需要付出的代价。

由于证券市场波动呈现厚尾分布的特点，不确定性越大，厚尾事件发生的可能性也就越大，收益也越大。

对于价值投资者，就价格波动的不确定性而言，我们低买高卖的特点是欢迎价格的不确定性的。

更大的不确定性和波动性都会带来更多的由于波动带来的超额收益；价值投资者承担不确定性，换取收益。